六连升！融资余额突破1.5万亿元，单日净买入额频频创纪录

9月24日以来，A股成交量持续攀升，各路资金涌入市场，杠杆资金也呈现进场态势。

数据显示，近2个交易日，A股单日融资净买入金额连续刷新历史纪录，融资客加仓近1500亿元。

单日净买入额创历史纪录

两融余额中，融资余额为观测资金情绪的“风向标”之一。随着市场活跃度提升，融资余额自9月25日以来，连续6个交易日攀升，并于10月8日突破1.5万亿元大关。

10月8日，A股市场融资余额15381.36亿元，当日增加1074.86亿元，单日净买入额续创融资融券开通以来历史新高。10月9日融资余额增至15780.71亿元，当日净买入增加399.35亿元。国庆节后的两个交易日，融资资金合计净买入1474亿元。

纵观历史，自2010年3月31日沪深两市正式开通融资融券业务以来，融资余额超过1.5万亿元的交易日有612个；而市场高峰时期的2015年5月20日至7月1日，融资余额有近30个交易日突破2万亿元，最高达到2.26万亿元。

从单日融资净买入来看，共有173个交易日超百亿元，而超过300亿元的也仅有8个交易日。此外，历史单日最高净买入额也均出现在近期，9月30日、10月8日、10月9日金额分别为459.36亿元、1074.86亿元和399.35亿元。

从融资买入额角度来看，近日呈现急剧上升趋势。9月24日之前，A股市场日融资买入额平均在410亿元左右。9月23日，单日融资买入额为417.06亿元，9月24日攀升至836.95亿元。

此后更是阶梯式增长，9月25日增至1005亿元，9月30日进一步增至2800亿元，10月8日增加至4063.8亿元。最新的10月9日也超过3000亿元，达3314.38亿元；相较于9月23日的数据，日融资买入额激增近7倍。

总体来看，融资单日净买入创新高，但从融资余额占流通市值比重来看，目前该比值为2.11%，尚低于历史2.18%的中位值，远低于2015年牛市“疯狂时刻”4.72%的水平。截至目前，无论是融资余额规模，还是融资余额占流通市值比重，均未达到历史高峰时刻。

另外，融券余额方面，今年以来整体呈下跌趋势。融券余额由年初的703亿元回落至90亿元区间；10月9日，该数据进一步减少至87.18亿元，较上个交易日减少近10亿元。

三大板块最受融资客青睐

节后的两个交易日，在融资余额连续增加的态势下，申万所属的31个行业融资余额全部增加。

融资余额增加最多的是电子、非银金融、医药生物、电力设备及计算机行业，均超1000亿元。与9月30日对比来看，电子行业融资余额增幅最高，达14.53%，家用电器、通信则紧随其后。

从资金流向上来看，节后融资资金大幅加仓电子、非银金融、计算机板块，区间净买入分别为193.26亿元、176.22亿元、105.12亿元。

个股方面，东方财富(300059)节后两个交易日获融资净买入63.28亿元，在所有两融标的股中位居首。多只金融股包括中国平安(601318)、中信证券(600030)、五矿资本(600390)融资净买入金额分别为19.46亿元、14.42亿元和11.98亿元。此外，同花顺(300033)、华泰证券(601688)、平安银行(000001)、指南针等净买入均超亿元。

半导体板块个股亦受到融资客青睐，中芯国际、澜起科技(688008)、中微公司(688012)、北方华创(002371)分别获融资净买入20.59亿元、6.92亿元、5.37亿元和4.96亿元。

10月9日，东方财富、中信证券盘中股价创历史新高。当日，超900亿元资金“扫货”东方财富，其中融资资金单日净买入49.24亿元；中信证券成交额超420亿元，融资资金单日净买入15.52亿元。

ETF方面，近2个交易日，易方达创业板ETF最获融资青睐，净买入合计43.55亿元。嘉实上证科创板芯片ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、华安创业板50ETF分别获融资净买入18.69亿元、12.57亿元和11.06亿元。

融资融券是一把双刃剑

10月9日，在市场连续“逼空式”上涨之后，A股主要指数迎来大跌，给火热的二级市场降了一下温。

南开大学金融发展研究院院长田利辉表示，融资余额激增表明市场参与者的信心增强，有更多杠杆资金进入市场。这通常被视为市场活跃度提高的信号，但也意味着风险增加。

近期，新开设两融信用账户、通过融资融券进行交易的投资者数量明显增多。中国证券金融股份有限公司10月9日公布的最新数据显示，截至10月8日，两融市场中的个人投资者数量为700.38万名，较9月24日增加了2.92万名；机构投资者为52248家，较9月24日增加了127家；10月8日当日参与交易的投资者数量为76.16万名，较9月24日增加了50.1万名。

在当前大量新股民涌入市场的情况下，券商纷纷强化对两融业务相关风险和账户设立门槛的提示，以保障投资者利益。

东方财富证券提示，融资融券是一把双刃剑，在放大收益的同时也会放大亏损；同时，融资融券也具有强制平仓的风险，如果市值下跌到一定比例，券商可能会要求追加保证金或执行强制平仓。

业内人士提醒，融资资金以短线快进快出的操作风格为主，特别是在市场热门题材上，融资资金常表现出非理性的追涨行为，投资者在参考相关数据时务必警惕。

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