机构策略：关注业绩超预期方向，聚焦中报后价值洼地

中信建投证券分析表示，市场正逐渐迎来转机。随着中报披露接近尾声及盈利预期的调整，加上美联储9月降息预期增强，若配合国内政策的加强，市场有望迎来上升空间。短期内，除了高稳定红利资产和超预期中报的行业外，也可留意那些因中报利空出尽而基本面预期向好的领域。从中期视角看，应重视产能周期变迁，企业面临的供给压力将减轻，与2012至2013年的A股环境相似。推荐关注行业包括银行、电力、汽车、家电、半导体、军工和互联网等。

华西证券观点指出，近期股市成交量显著减少，反映出市场多空双方动能减弱，而A股历史显示地量往往预示着短期价格触底。8月来成交持续缩减，市场或迎来阶段性反弹，海外流动性的放宽可能是短期推动力。长期视角需考虑估值、盈利预期及风险溢价恢复情况。目前A股估值偏低，风险溢价偏高，企业盈利尚处低谷，投资者需耐心等待居民预期改善及政策刺激。配置策略上，继续推荐“科技+高分红”的均衡策略。具体行业方面，电子、电力、运营商、铁路公路和银行业值得关注。

中金公司展望未来市场时提到，尽管投资者信心完全恢复还需更多正面因素积累，但目前市场下行风险已相对有限。自5月中下旬以来，A股经历约三个月的调整，时间与幅度都较为充分。市场交易情绪指标——自由流通市值换手率已降至历史低点，同时沪深300股息率与十年期国债利率的较大差距，显示出估值吸引。外部环境方面，美国9月降息可能性增加，人民币汇率趋向稳定，也为市场带来一定缓解。总体而言，市场已显现出多处底部特征及积极迹象，未来需密切关注国内财政与货币政策的逆周期调控力度。