回顾本周超燃16小时，A股第九次牛市将至？

4个交易日，16个小时，960分钟，沪指狂飙300点，或奠定了A股第九次牛市的基础！

当2700点已无人愿意谈及时，恍神间，沪指却以迅雷不及掩耳之势重回3000点，并逼近3100点大关。如此疯狂的表演，即便是2015年的流动性牛市也未尝一见，而一切的源头，来自于政策面的“质变”――9月24日国务院金融支持经济高质量发展新闻发布会，央行行长潘功胜、国家金融监督管理总局局长李云泽和证监会主席吴清的重磅表态。

这“超燃”的16小时，A股市场到底发生了什么？

导火线：大力灌溉 改善A股流动性

本轮行情之所以调整这么久，其根源便是流动性告急。一周之前，A股两市日均成交金额已经降至6000亿元以下。

当来到冰点的投资情绪，突然有“大灌水”的预期，便成了“久旱逢甘霖”。

9月24日，国务院金融支持经济高质量发展新闻发布会召开，这场会议上，提出了两大重磅政策工具。

其一是，证券、基金、保险公司互换便利。符合条件的证券、基金、保险公司可以使用自身拥有的债券、股票ETF、沪深300成分股等资产作为抵押，从中央银行换入国债、央行票据等高流动性资产，首期操作规模为5000亿元，未来可视情况扩大规模。

其二则是创设股票回购增持再贷款，即引导商业银行向上市公司和主要股东提供贷款，用于回购和增持上市公司股票，首期规模为3000亿元。

央行行长潘功胜表示，若这两项工具运行效果好，可以继续扩大规模，这无疑展现了央行对于资本市场流动性的持续支持。

证监会主席吴清则在会上称，将发布促进并购重组的六条措施、支持上市公司开展跨行业并购和未盈利资产收购以及将大力发展权益类公募基金等，同时，吴清还透露证监会等相关部门制定了《关于推动中长期资金入市的指导意见》，近日将会印发。其中有一系列关于支持中长期资金入市的安排。与央行一样，证监会的态度亦是促进中长期资金入市。

有了流动性大改善的预期，加之潘功胜提及“平准基金正在研究”，9月24日10点半后，A股三大股指展开迅猛反弹，沪深两指当日涨幅双双超过4%，日成交金额近万亿，成交金额环比近乎翻倍。与白天相关的高股息、国企改革等板块处于领涨状态。

燃点扩散：吞下一颗定心丸

9月24日晚间，证监会再度放大招，就《上市公司监管指引第10号--市值管理（征求意见稿）》公开征求意见。《指引》明确了上市公司董事会、董事和高级管理人员、控股股东等相关方的责任，并对主要指数成份股公司披露市值管理制度、长期破净公司披露估值提升计划等作出专门要求。

而当晚高盛电话会议也备受市场关注，其给出的判断是，上涨势头可以继续。

政策组合拳，拳拳到肉，晚间富时A50指数出现大涨，为9月25日沪指跳空高开打下基础。

不过，投资信心并非短时间能够修复，25日周三，A股主要股指高开后，均出现了不同程度的冲高回落，最终沪深两指K线均呈现上影线，沪指2900点得而复失。

还来不及对行情迟疑，9月26日，中共中央政治局召开会议，按以往经验，通常是4月份、7月份、12月份召开的政治会议以经济工作为主，而9月底召开研究经济工作的政治局会议并非惯例。

果不其然，又是重磅利好。中共中央政治局指出，要降低存款准备金率，实施有力度的降息；要加大财政货币政策逆周期调节力度，保证必要的财政支出，要发行使用好超长期特别国债和地方政府专项债，更好发挥政府投资带动作用；要促进房地产市场止跌回稳；要努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点。要支持上市公司并购重组，稳步推进公募基金改革，研究出台保护中小投资者的政策措施。

于是时隔一天，市场做多热情再度引爆。9月26日午后，三大股指再度放量大涨，沪指更是一天之内越过2900点，重回3000点，两市单日成交金额扩大至1.1万亿元之多。

有券商指出，随着各方面刺激政策的持续出台，政策利好从“量变”到“质变”的过程正在发生，进而推动行情由反弹走向反转的概率在进一步提升。

“火上浇油”：牛市信号显现

9月27日，央行宣布下调存款准备金率0.5个百分点，直接兑现9月24日提及的货币政策，潘功胜指出，年内可能择机进一步下调存款准备金率0.25-0.5个百分点。若考虑到9月25日央行还开展3000亿元MLF操作，已将中标利率下调30个基点至2.00%，后续货币政策的宽松力度可能进一步加大。

而在海外投资者眼中，对冲基金传奇人物大卫・泰珀也表示将做多中国资产，“购买有关中国的一切”。前有央行降准，后有对冲基金传奇大佬发声，这也给已经足够火热的A股市场再浇上一把油。

创业板指数于今日上涨10%，创历史单日最大涨幅，创业板LOF(160223)收涨12.03%，实现了四连阳。沪指今日上涨2.89%，以3087.53点报收，中秋后的8个交易日实现全部收涨。

《每日经济新闻》记者注意到，从9月24日至9月27日短短4个交易日，16个小时交易时间里，沪指上涨超过300点，累计涨幅达12.32%；深成指累计涨幅达17.71%，以9514.86点报收，逼近万点大关。

在这16个小时期间，基金在疯狂加仓，股票ETF的份额也是在快速增长。据WIND数据统计，股票型ETF份额增加超过150亿份，股票型ETF日成交额更是逼近千亿。

融通基金经理李进称，当前市场处于估值低位、情绪周期低点、产业周期底部，任何的边际变化都可能带来上涨行情，看好当前的布局时机。从中观产业视角来看，当前市场有足够多的便宜成长股已进入右侧，到了应该乐观积极的时刻。

湘财证券也表示，随着长期资金的不断入市，以及新创设货币工具的杠杆作用，新一轮“量化宽松”开启。就长期视角，大概率推动市场面成为当下周期的主导力量。短期视角，随着美国降息落地，国内也开启降准、降息，资本市场的二次拐点明确。

《每日经济新闻》记者注意到，A股市场离上次牛市发生已经有10年之久，2014年，正是降准降息推动了一次流动性大牛市，如今，新一轮降准降息已至，政策组合拳也在大力释放流动性，种种信号似乎预示着：A股第九次牛市将至。

拭目以待！

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